Por Qué los Precios del Oro y la Plata se Desplomaron Tras Alcanzar Nuevos Récords
El oro y la plata alcanzaron su pico histórico el mismo día y revirtieron juntos. Lo que fue el mayor rally de metales preciosos de la historia moderna se ha convertido en una de las correcciones más severas en décadas — con el oro rompiendo el soporte psicológico de los $4.000 el 1 de julio de 2026.
Números Actualizados: Del Récord Histórico al Mínimo de 6 Meses (1 julio 2026)
Oro — Máximo y Mínimo (Últimos 6 Meses)
Indicador | Valor | Fecha |
Máximo histórico (Highest High) | $5.589/oz | 29 ene. 2026 |
Mínimo de 6 meses — Actualizado | $3.974/oz | 1 jul. 2026 |
Caída total desde ATH | -$1.615 (-29%) | Ene → Jul |
Rendimiento Q2 2026 | -14% | Peor trimestre desde Q2 2013 |
Rendimiento junio 2026 | -11% a -12% | Peor mes de 2026 |
Plata — Máximo y Mínimo (Últimos 6 Meses)
Indicador | Valor | Fecha |
Máximo histórico (Highest High) | $121,64/oz | 29 ene. 2026 |
Mínimo 2026 — Actualizado | $55,63/oz | Jun–Jul 2026 |
Precio al 1 jul. 2026 | ~$57,39/oz | Cerca de mínimos de varios meses |
Caída total desde ATH | -$66,01 (-54%) | Ene ATH → mínimo 2026 |
Rendimiento Q2 2026 | Peor trimestre desde inicios 2020 |
Titular del 1 de julio: El oro cayó a $3.974/oz — su nivel más bajo en casi 8 meses — tras datos JOLTS que mostraron las vacantes de empleo en un máximo de 2 años, reforzando las apuestas por una subida de la Fed en septiembre.
5 Novedades Desde la Última Actualización
🔴 El Oro Rompe el Suelo de $4.000 (1 julio 2026)
El nivel de $4.000/oz había actuado como soporte psicológico durante junio. El 1 de julio, lo rompió decisivamente tras datos JOLTS que mostraron las vacantes en un máximo de 2 años. El mensaje: la economía es demasiado fuerte para que la Fed facilite la política monetaria.
🔴 Probabilidad de Subida en Septiembre: 67%
Los mercados ahora asignan una probabilidad del 67% a una subida específica en septiembre de 2026, según CME FedWatch — la señal hawkish más concreta del año.
🔴 Warsh Anuncia Task Forces para el Balance de la Fed (Nueva Señal Hawkish)
El presidente Warsh anunció grupos de trabajo para evaluar el gran balance del banco central — allanando el camino para la venta de bonos (QT acelerado) y más presión alcista sobre los rendimientos reales.
🔴 El Oro Sufre su Peor Trimestre Desde 2013
Oro: -14% en el T2 2026 — peor trimestre desde 2013
Plata: peor trimestre desde inicios 2020
El oro comenzó el T2 cerca de $4.700 y lo cerró cerca de $4.000
🔴 Negociaciones EE.UU.–Irán: En Curso pero Inciertas (Doha)
Las negociaciones continúan en Doha, Qatar
Irán negó algunos informes de conversaciones directas
Irán reiteró su plan de supervisar el tráfico en el Estrecho de Ormuz — punto de discrepancia clave
Hubo intercambios de ataques a finales de junio antes de acordarse un alto el fuego
Los mercados tratan la situación como 60–70% de-escalada, no resuelta
Las 6 Causas Reales del Desplome
1. Dos Choques de Empleo Consecutivos
5 junio: Nóminas de mayo muy por encima de expectativas → oro pierde $146,50/oz en una sesión
1 julio: JOLTS sube a máximo de 2 años → oro rompe $4.000/oz
2. La Fed: De Recortes a Subidas — Ahora con Calendario
Expectativa FOMC | Enero 2026 | Tras junio | 1 jul. 2026 |
Próximo movimiento | Recorte | Subida | Subida septiembre |
Prob. subida septiembre | ~0% | ~40% | ~67% |
Yield bono 10 años | 4,1% | >4,5% | >4,5% |
3. Dólar en Máximo de un Año (4 trimestres de ganancias)
DXY en máximo anual — cuarto trimestre consecutivo de fortaleza. Encarece ambos metales globalmente y suprime la demanda de importación asiática de plata.
4. Acuerdo EE.UU.–Irán: Parcial y Volátil
La prima geopolítica se redujo de un soporte principal a un elemento secundario incierto — efecto neto negativo para ambos metales.
5. La Paradoja de la Inflación
El WGC, en su monitor «Nasty Surprises» del 29 de junio, señaló que las sorpresas globales de inflación se volvieron positivas en mayo de 2026 por primera vez desde 2023 — simultáneamente en EE.UU., China y la zona euro. Esto hace que un pivote de la Fed sea aún menos probable.
6. Rendimientos Reales al Alza: La Variable Maestra
Bono EE.UU. 10 años: >4,5% | Bund alemán: >3,0%
Ratio plata/oro: ~69:1 (media hist. 65–70:1; ciclos alcistas comprimen a 40–50:1)
Datos Estructurales No Han Cambiado
Oro — Actualizado
Factor | Última Datos |
Compras BC (estimación OTC del WGC) | ✅ 244 t T1 2026 (vs. 208 t en T4 2025) |
Compras PBoC — abril 2026 | ✅ 8 t — mayor compra mensual desde dic. 2024 |
Racha compradora consecutiva PBoC | ✅ 18 meses — tenencias: 2.332 t (9% de reservas) |
Importaciones netas oro China T1 2026 | ✅ 317 t — casi 3x el trimestre anterior |
% bancos centrales que planean añadir oro | ✅ 45% récord (encuesta WGC a 76 BCs) |
Plata — Actualizado
Factor | Última Datos |
Déficit oferta 2026 | ✅ 46,3 M oz — 6º año consecutivo |
Demanda solar plata 2026 | ⚠️ -19% — pero déficit sigue ampliándose |
Inventario COMEX | ⚠️ En niveles de estrés |
Previsiones y Suelos Institucionales (Actualizados)
Oro — Objetivos 2026 y 2027
Institución | 2026 | 2027 |
J.P. Morgan | $6.000–$6.300 | $6.300 |
Goldman Sachs | $4.900 ⬇️ | $5.400 |
Morgan Stanley | ~$4.800 | — |
Barclays | $4.791 | $4.900 |
Bank of America | $6.000 | $8.000 (extremo) |
Suelos Oro (Actualizados)
Escenario | Suelo |
Base bajista | $3.800–$4.200 |
Bajista profundo (2 subidas Fed) | $3.365–$3.800 |
Riesgo cola WGC | $2.875–$3.365 |
Plata — Objetivos y Suelos 2026
Fuente | Objetivo/Rango |
Bank of America | $135–$309 |
Reuters poll | $79,50 media |
Mínimo 2026 confirmado | $55,63 |
Soporte técnico siguiente | $50,70 (FX Leaders) |
Peor caso CoinCodex | $31,77 |
Preguntas Frecuentes
¿Cuál fue el máximo del oro en los últimos 6 meses?
$5.589/oz el 29 de enero de 2026 — récord histórico.
¿Cuál es el mínimo del oro (actualizado 1 julio 2026)?
$3.974/oz el 1 de julio de 2026 — caída del 29% desde el ATH y mínimo de 8 meses. Primer cierre bajo $4.000 desde finales de 2025.
¿Cuál fue el máximo de la plata en los últimos 6 meses?
$121,64/oz el 29 de enero de 2026 — récord histórico nominal.
¿Cuál es el mínimo de la plata (actualizado 1 julio 2026)?
Mínimo confirmado 2026: $55,63/oz. La plata cotiza en torno a $57,39 el 1 de julio — caída del 54% desde el ATH.
¿Cuál es el próximo catalizador clave?
El informe NFP de junio (2 de julio) es el evento inmediato más importante. Un dato fuerte podría llevar el oro hacia $3.800. Un dato débil aliviaría la presión.
¿Ha terminado el mercado alcista estructural?
No. J.P. Morgan mantiene su objetivo de $6.000–$6.300. Goldman califica el riesgo de medio plazo como «sesgado al alza». El PBoC compra oro durante 18 meses consecutivos. El déficit de plata es el mayor en 6 años.